La France des assureurs va bien

Les conditions tarifaires devraient s'améliorer pour les assureurs non-vie en France en 2018, conduisant une révision des perspectives du secteur à stable par rapport à négative, indique Fitch Ratings. Des taux d'intérêt bas et un environnement concurrentiel difficile font que les perspectives demeurent négatives pour le secteur de la vie. Les réformes juridiques et fiscales seront au cœur des préoccupations des assureurs en 2018 car elles anticipent l'impact des évolutions récentes et adaptent leurs stratégies. Les taux d'assurance non-vie ont progressé en 2017 après cinq années de tarification dégressive et nous prévoyons une nouvelle hausse en 2018, notamment dans les domaines de l'automobile, de l'immobilier et de la santé. Cela devrait améliorer la rentabilité de la souscription malgré la pression continue sur les coûts des blessures corporelles, en particulier dans l'assurance automobile. Nous prévoyons que les ratios combinés agrégés s'amélioreront à moins de 100% en 2018, passant d'environ 100% en 2017 à 100,7% en 2016, en supposant des sinistres moyens liés aux conditions météorologiques. La loi Hamon, qui permet aux preneurs d'assurance d'annuler les polices d'assurance automobile et habitation à tout moment, pourrait avoir un impact de plus en plus important sur le changement de client ces deux dernières années. Mais globalement, l'impact sur les taux de rétention devrait être limité. Les perspectives pour les assureurs-vie sont moins favorables en raison de la pression sur la rentabilité liée à la persistance de taux d'intérêt bas. Le projet de loi de finances pour 2018, qui impose une taxe forfaitaire de 30% pour les nouvelles primes sur les grands contrats d'assurance-vie, devrait également avoir un impact négatif modeste sur les profils de crédit à court et moyen terme. Le projet de loi va bousculer un régime fiscal bien établi et supprimer le traitement fiscal favorable des retraits de gros contrats de plus de huit ans. Cela pourrait dissuader certains clients de démarrer des contrats et entraîner des retraits anticipés, ce qui rendrait les contrats moins rentables. La réforme pourrait avoir des effets positifs à plus long terme, car les contrats d'assurance-vie ne seraient plus inclus dans la masse imposable de l'ISF, ce qui pourrait les rendre plus attrayants pour les particuliers fortunés. Une décision du tribunal d'interdire les clauses de désignation, qui pourrait effectivement accorder à un seul assureur de pension un monopole sur les activités de protection collective dans certaines industries, aidera à ouvrir le marché aux compagnies d'assurance traditionnelles, aux mutuelles et aux bancassureurs. Les profils de crédit de ceux qui sont en mesure de tirer profit pourraient bénéficier, mais la concurrence sera féroce.